Z podílových peněžních fondů odcházejí klienti, někteří mají investice v problémových bankách

 České peněžní podílové fondy přicházejí o investory. Letos už z nich odteklo téměř šest miliard korun, přičemž jen v září to bylo 722,9 milionu korun. Důvod? Jinak konzervativní fondy, jejichž klient by měl mít téměř stejnou jistotu jako při uložení peněz do banky, se ve snaze vydělat pustily do nákupu rizikovějších dluhopisů.

Finanční krize maže výnosy A ty jim kvůli naplno propuklé finanční krizi ukrajují z výnosů, na což investoři citlivě reagují. Pád obří investiční banky Lehman Brothers, který déle než rok trvající krizi prohloubil, se nejvíce dotkl Sporoinvestu a ING Českého fondu peněžního trhu. První spravuje Investiční společnost České spořitelny, druhý ING Investment Management.
Oba peněžní fondy prodělaly na finančním zemětřesení přibližně jedno procento, ale od počátku roku jsou stále v mírném plusu. Na první pohled nízká ztráta v procentech však v korunách znamená zmizelé stovky milionů.
Fondy peněžního trhu totiž patří k největším a díky konzervativní investiční strategii k nejvyhledávanějším. Od té se v minulosti kvůli honbě za vyššími výnosy, které budou schopné konkurovat termínovaným účtům a jiným podílovým fondům, odchýlily.
„Pokud bychom fond provozovali jen s nákupem státních dluhopisů a poukázek, trpěl by v minulosti nízkými výnosy. Tím, že jsme do něj přidali i nestátní emitenty, jsme dosahovali vyšších výnosů,“ říká Radek Urban, generální ředitel Investiční společnosti České spořitelny. Relativně bezpečné investice, které by za „normální“ situace nesly slušné výnosy, kvůli krizi zčásti zamrzly a zčásti ztratily svou hodnotu.
„Naši investici do Lehman Brothers jsme přecenili na dvacet procent. To je jejich předpokládaná likvidační hodnota,“ dodává Urban. Jinak řečeno – z investice do padlé banky zbylo fondu jen dvacet procent.
Peněžní fondy mají investováno také ve firmách, které byly státní injekcí zachráněny. Na nich nemusí tolik tratit, pokud tyto podíly nemusely narychlo prodávat.
A pod takový tlak by se mohly dostat jen v případě, že by z nich lidé začali ve velkém odcházet. Fondy totiž obvykle drží kolem třetiny svého majetku v penězích či ve snadno zpeněžitelných aktivech, jež jim dodávají peníze. Pokud by se takový polštář vyfoukl, musely by zpeněžit i „tvrdší“ investice a na to by teď doplácely. „Problémy na trhu jsme předpokládali, proto jsme výrazně navýšili podíl likvidní složky portfolia,“ říká Pavel Hoffman, ředitel marketingu Investiční kapitálové společnosti Komerční banky. Zároveň upozorňuje na to, že investice do bank, za něž už vlády převzaly odpovědnost, jsou teď paradoxně bezpečnější než do jiných firem.

Jak investovat do peněžního fondu

Opatrný člověk se rozhodne investovat například 10 000 Kč na jeden, maximálně dva roky. Koupí proto v bance (u prodejce, správce fondu) podílové listy peněžního fondu. Do těchto fondů investují peníze i pojišťovny, banky či penzijní fondy. Fondu člověk platí poplatky, většinou vstupní a poplatek za správu fondu.

Peněžní fond

Vybrané peníze ve velkém investují hlavně do státních a podnikových dluhopisů.
Státní dluhopisy a státní pokladniční poukázky – jsou nejbezpečnější, ale tolik nenesou.
Podnikové dluhopisy – nesou větší výnos, ale i vyšší riziko, a to i to nejvyšší: krachu – to je třeba případ dluhopisů Lehman Brothers.
Jednou za rok dostane člověk výpis, kolik mu jeho peníze vynesly. Denně může vidět, jak se vyvíjí majetek na jeden 4 podílový list.

Možnosti vývoje situace:
1. Fond vydělává, člověk si v něm nechá své peníze, popřípadě přidá další a pokračuje další rok.
2. Fond vydělává, ale člověk potřebuje peníze: podílové listy se mohou kdykoli prodat, peníze většinou dostane druhý den (včetně možného výdělku).
3. Fond prodělává: člověk nevěří, že se to zlepší, takže peníze vybere, ačkoli bude mít méně než na začátku.
V Česku je obvyklé, že správci zveřejňují jen 10 hlavních titulů, do kterých fond investoval. Nevidíte vše, peněžní fondy nemají pevnou definici, složení fondu můžete vidět obvykle s ročním zpožděním. Jde o investici, která není pojištěna. V USA správci zveřejňují plné složení fondu. Minimálně čtvrtletně ho lze vyhledat v hlášeních fondů na stránkách Komise pro cenné papíry, včetně jejich historické hodnoty. Peněžní fondy jsou regulovány přísněji co do složení portfolia. Po krachu Lehman Brothers smějí čerpat podporu od státu, jsou tedy částečně zajištěné.