Penzijní fondy přinesou za letošek více než čtyřem milionům Čechů, kteří si v nich spoří na důchod, historicky nejnižší zhodnocení. To ani zdaleka nepokryje očekávanou více než šestiprocentní inflaci. Podle šéfa asociace penzijních fondů Jiřího Rusnoka fondy vydělají letos klientům určitě méně než loni, kdy se zhodnocení většiny z nich pohybovalo okolo dvou až tří procent.

Útěchou pro klienty může být, že stávající finanční krize a propady akciových trhů by se neměly projevit na zhoršování hospodaření fondů. "Máme docela štěstí, hodně vyrostly dluhopisy, které mají v našem fondu majoritní podíl," říká šéf největšího tuzemského penzijního fondu, PF České pojišťovny, Tomáš Matoušek.

"Současný propad znamená další devalvaci akciové složky. Vzhledem k jejich podílu na objemu v portfoliích fondů, který se pohybuje okolo pěti procent, to nic zásadního neznamená," míní Rusnok.

Ztráty z akcií ale úplně zanedbatelné nejsou. PF České pojišťovny na akciích podle Matouška z více než pěti miliard korun, které v nich má fond zainvestováno, prodělává zhruba 300 milionů. Matoušek se však domnívá, že se jedná jen o dočasný propad a trhy půjdou zase nahoru. "Nic neprodáváme, neuzavíráme pozice," říká.

Celkem měly fondy k pololetí v akciích přes 14,5 miliardy korun, dluhopisy ale tvořily přes 135 miliard. A jejich složka by se měla podle Rusnoka dále stabilizovat nebo dokonce mírně zlepšovat. Na konkrétnější výhledy je ale opatrný. "Těžko říci v tomhle turbulentním čase, co udělají trhy," dodal.
Kvůli propadům trhů ze začátku roku a legislativnímu prostředí nelze ani díky růstu dluhopisů očekávat za letošek pro střadatele lepší výnosy.