Poslední data z českého průmyslu skutečně nezavdávají k příliš velkému optimismu. Index nákupních manažerů (PMI) poklesl v prosinci ze 46 bodů na 44,8, což představuje nejprudší pokles v tomto odvětví za posledních pět měsíců. Odvětví se dle tohoto indikátoru nachází pod klíčovou hranicí 50 bodů (pod hranicí 50 bodů se jedná o pesimismus v daném odvětví) již od června 2022, kdy se po vypuknutí konfliktu na Ukrajině nejvíce projevily nabídkové šoky na energetickém trhu. Tlumená poptávka zákazníků, a to jak na domácím trhu, tak na exportních trzích, jako je Německo, způsobila prudký pokles produkce a nových zakázek. Přesto zaměstnavatelé čekají určité oživení průmyslu v novém roce a zlepšení podmínek celkově.

V globálním měřítku zůstává rovněž průmyslová aktivita stále napjatá. Čerstvá data z čínské ekonomiky ukázala rovněž na relativně slabou poptávku. Čínský výrobní sektor zůstal v prosinci 2024 v pásmu expanze odvětví, ale růst nových objednávek a produkce zpomalil kvůli geopolitickým nejistotám a oslabené důvěře podniků. Index nákupních manažerů (PMI) klesl z 51,5 bodu na 50,5 bodu. Výroba rostla čtrnáctý měsíc v řadě, i když tempo růstu objednávek se snížilo. Aktivita nákupu se zlepšila díky vyšším objednávkám a dodavatelé mírně zlepšili své výkony poprvé od května. Zásoby se zvýšily, ale pomaleji, zatímco počet pracovníků v průmyslu klesl. Důvěra v podnikání zůstává na nejnižší úrovni od září, a to především kvůli hrozbě vyšších cel ze strany USA. Ostatně nejistota spojená s nástupem D. Trumpa do Bílého domu je velkou brzdou pro investiční aktivitu v průmyslu obecně. Nikdo totiž pořádně neví, jak razantní ve skutečnosti bude ve své reálné obchodní politice vůči EU, Číně, Kanadě nebo Mexiku.

A nejistota se přelévá rovněž do USA. Chicagský podnikatelský barometr, známý také jako chicagský index PMI, v prosinci 2024 dále klesl na 36,9 bodu oproti listopadové hodnotě 40,2 bodu a zaostal za tržními odhady 42,5 bodu. Nejnovější údaje naznačily, že ekonomická aktivita v Chicagu klesla již třináctý měsíc v řadě a zaznamenala nejprudší pokles od května.

Zdá se tedy, že nejistota v průmyslu se netýká rozhodně jen domácí ekonomiky, potýkají se s ní v tuhle chvíli takřka všichni globální producenti.

Kryštof Míšek, hlavní ekonom Argos Capital

Úspěšně absolvoval dvě ekonomické školy a nabral bohaté zkušenosti v předních společnostech a institucích jak v České republice, tak v zahraničí. Jeho specializací je převážně měnový trh, komodity a energetika – oblasti, ve kterých má rovněž v minulosti publikované odborné články v řadě významných odborných médií.