Dlouhé roky se také o mědi mluví jako o Dr. Copperovi, který má díky svému širokému využití schopnost předvídat další vývoj globální ekonomiky. A podobně je nahlíženo také na akciové indexy. Jak je však zřetelné z následujícího grafu, nejširší americký index S&P 500 a měď vykreslují zcela jiný obraz. Zatímco S&P posílil od ledna o desetinu, tak měď je ve 2 % v negativním teritoriu a korelační koeficient vyklesal na méně než polovinu průměru minulého roku - na 0,306.

 

Graf: Horní část- Vývoj cen mědi (oranžová - levá osa) a indexu S&P 500 (bílá - pravá osa) za poslední rok, Dolní část - vývoj korelace mezi těmito dvěma instrumenty za poslední rok, zdroj: Bloomberg

 

Vztah těchto instrumentů je součástí širší debaty, zda akciové indexy na mnohaletých či historických maximech odrážejí v současnosti ekonomickou realitu. Ceny mědi ovlivňuje hlavně Čína, která je největším spotřebitelem této komodity na světě a díky velikosti zahraničního obchodu také barometrem vývoje v globální ekonomice.

 

V případě akciových indexů se má za to, že na jejich ceny pozitivně působí rozvolňování bilancí centrálních bank. Reálná poptávka po mědi by tak měla být lepším ukazatelem globálního ekonomického vývoje. Měď by tak svůj vztah k globálnímu ekonomickému vývoji ztratit nemusela. Ztratila pouze vztah k akciovým indexům, které se tak z jejího pohledu zdají úplně mimo.