Věštby o zastavení pádu japonského jenu plní ekonomické komentáře čím dál častěji, japonský establishment se však ani přes narůstající stížnosti ostatních států nemá ani ke slovním intervencím na podporu domácí měny. Japonci bezostyšně střílejí salvy a provokují rozdmýchání měnových válek. Dobrou zprávou pro obchodníky a investory však je, že kdo se rychle rozkouká, může na dané situaci stále vydělat.

Graf: Vývoj akciového indexu Nikkei 225 (stříbrná - levá osa), měnového páru USD/JPY (zelená - pravá osa 2) a měnového páru EUR/JPY (žlutá - pravá osa 1) od počátku roku 2012

Graf ukazuje těsný vztah mezi oslabováním jenu a růstem japonských akcií. Mnoha exportně založeným firmám slabá měna pomáhá a jejich akcie nepřekvapivě rostou. O tom, že bychom se nemuseli ještě nacházet na vrcholu trendu, svědčí vyjádření japonského ekonomického ministra Akira Amariho, který by rád viděl další růst hlavního japonského akciového indexu Nikkei 225 o 17 % na 13 tisíc bodů do konce března. Vládní establishment a centrální banka (BOJ) dávají svými činy a taktním mlčením spíše najevo, že na intervence ve prospěch jenu je příliš brzy.

Z grafu také vyplývá, že růst akcií by byl pravděpodobně provázen dalším oslabením jenu. Intenzivněji na měnovém páru s eurem kvůli měnové střídmosti Evropské centrální banky (ECB), která v posledních týdnech nové peníze nejen nerozhazuje jako některé další velké světové centrální banky, ale naopak je z trhu stahuje. Akce si samozřejmě nakonec vyžádá reakci také na straně „konzervativní“ ECB, vzhledem k rozdílným měnovým zájmům v Evropě ( zjednodušeně Německo versus zbytek eurozóny) a opačnému směru bilancí ECB a BOJ však další oslabování japonské měny může ještě nějakou dobu pokračovat.

Jiří Tyleček
X-Trade Brokers

X-Trade Brokers patří mezi přední brokerské domy v Evropě a svým klientům nabízí profesionální podmínky pro obchodování na forexovém, komoditním a akciovém trhu. Kromě technicky vyspělých obchodních platforem (systémů) poskytuje bezplatné vzdělávání v XTB Akademii, každodenní analytický servis a 24hodinovou zákaznickou podporu. Společnost získala řadu prestižních ocenění, nejnověji tituly Broker roku a Forex broker roku na summitu Money Expo 2012.